今天的這篇文章絕對值得各位看（kàn）官細讀（dú）,核心觀點包括（kuò），麵（miàn）對這一次無可爭議的經濟下滑，政府不願（yuàn）意也無力采取大規模的刺激政策，企業不應再寄望於（yú）此。同時，周曉峰還強調新一輪（lún）經濟景氣短期（qī）內不會到來。對於企業轉型（xíng），周曉（xiǎo）峰則認為，我們陷入傳統的商業模式不能自拔，首（shǒu）先要（yào）轉變的是觀念，因為“中國人有時候太聰明了，聰明到了經常做蠢事。”對於互聯網思維、互聯網金融的（de）熱火朝天，周曉峰直言自己是“潑冷水”的，他認為（wéi），所謂的互聯網思維早就有過總結（jié），互聯網僅僅（jǐn）是一個工具而已。
我今天演（yǎn）講的題目叫“麵（miàn）對現實，回歸常識（shí）”，主要是我對（duì）宏觀經濟的一些判斷（duàn）和感覺，以及在這樣的經濟形勢下（xià），企業應該如何去應對。
為什麽叫做麵對現實，現實到底是什麽？我相信各位都已經感覺到，每天都是在市場在打拚，每天都要（yào）思（sī）考自（zì）己企業的經營（yíng）問題，現實是比較嚴峻的，中國（guó）的經曆進入（rù）了（le）一個新（xīn）的常態，這（zhè）個新的常態，各方麵有不（bú）同（tóng）的（de）理解（jiě），我個人看法是在新的常態下（xià），中國經濟將進入一個中低速增長的時期。
這個（gè）中低速到底是多少？到底是（shì）7還是6，或（huò）者（zhě）是5，這個我不好說。因為我們的統計數（shù）據和我（wǒ）們在微觀層麵上的觀察有比較大的出入（rù）。如果硬（yìng）讓（ràng）我說出（chū）一個數字，我真的說不出來。國際上一些媒（méi）體對於中國宏觀數據和微觀（guān）上的差距的問題，也都發表了一些文章，表示出他們的困（kùn）惑。所以這個宏觀的數字，我想我就不要講（jiǎng）了。
中低速增長也（yě）就是比過去要明顯的低下來，而這個增長速（sù）度的放慢既是周期性的，更是結構性的。我個人認為，主要是結構性的（de）放慢。結構調整的困難決定了我們經濟的新（xīn）常態將持續比較長的時間，這時間持續多久？我最近看到外電報道，財政部長在最近（jìn）的（de）一次會議上（shàng）講，中（zhōng）國經濟麵臨困難的形勢可能要持續5年的時間。對於財政（zhèng）部長的估計，我本人表示同意。
在這（zhè）樣經濟增長放慢的情況下，新常態會持（chí）續比較長的時間，政府會采（cǎi）取什麽（me）樣的對策？這是大（dà）家關心的焦點。我（wǒ）自己的（de）觀察，在新常態的情況下，政府不（bú）願意（yì）也無力采取大規模的刺激政策。我這（zhè）樣的觀察是否準（zhǔn）確，有待於進一步明確。但是我認為，不采取大規模的刺激政策（cè），在當前的形勢下，毫無（wú）疑問是正確的。原因我等一下會提到。
所以，現實就是經濟進入新常態（tài），增長速（sù）度（dù）放慢，而且放慢主要是結構性的。結構性調整的困（kùn）難決定了新常態的長期性。政府不會出台大規（guī）模的刺激政策。這是我們麵（miàn）對的一個，和過（guò）去不同的（de）形勢。這是我們生活其中的現（xiàn）實。
在行業（yè）的層麵上，我們觀察到的是，過剩產能的普（pǔ）遍存在，各個行業為過剩產能而苦惱（nǎo），在過剩產能的壓力下，沒有其他的（de）辦法，隻有不斷的降低價格，試（shì）圖保住自己的市場份額，而降低價格在宏觀層麵上顯示的是生產者（zhě）價格指數連（lián）續30多個月負增長，在傳統實體經濟中，投資機會缺乏。所以，現在我們缺（quē）的（de）不是錢，缺的是能夠盈利的投資機會，這是另外一個現實。
再看（kàn）企（qǐ）業層麵，雖然經濟增長速度在下滑，但是人工成本、資本價格、資（zī）金成本呈現出來的剛性（xìng），並沒有隨著經濟增長的（de）下滑（huá）而降低。一方麵經濟疲軟，另一方麵成本出現剛性，換（huàn）句話說就是企業的利潤（rùn）率受到了擠壓。一些企（qǐ）業過去靠低成本擴張非（fēi）常成功，而這（zhè）種傳統的經營（yíng）模（mó）式不再適應市場，企業麵臨著嚴峻的挑（tiāo）戰。
造成這種現象的原因是多方麵的。綜合起來看（kàn）是因為在90年代的中後期，中國經濟（jì）的增長模式發生了本質的轉變。這個轉變具（jù）體是什（shí）麽？1978年以來（lái）我們國（guó）家經濟的高速增長是依靠經濟體製的改革帶來效率的提高而實現的（de）。經濟體（tǐ）製改革帶來效率的提高，具體體現（xiàn）在（zài）由市場配置資源的方式比計（jì）劃（huá）經濟更加有效，資源從農業部門轉（zhuǎn）到工業部門，資源從國有（yǒu）部門轉向效率更高（gāo）的民營部門轉移。即資源配置在市（shì）場價格信號的引（yǐn）導下，朝著更有效（xiào）率的部門和行業（yè）轉移，這（zhè）帶來了中國經濟的增長。
另外還（hái）有激勵機製的改（gǎi）變，其中特別突出的是一大群企業家在改革的大潮中出現，這些企業家為了提高企業的效率，千方百計尋找市場急需的產品，千方百計降低成本。他們在市場經濟中有著強烈的提（tí）高效率驅動，遠遠超過國有企業的經營者。因為國有（yǒu）企業受到體製的限製，對效率的（de）提高是不敏感的。
所以當我們談“中國模式”的時候，我們混淆了一個概念，其實我們有兩個“中國模式”，從（cóng）1978年到1990末是一（yī）個“中國模式”，從1990年末到（dào）現在是另外一個“中國模式”，我們經常把這兩個“中國（guó）模式”混淆了，現在有必要區分一下。
從1990年到現在是什麽模（mó）式？主要（yào）是依靠（kào）政府分配資（zī）源，刺激短期的需求拉動GDP的增長。現（xiàn）在中國模式主要是依靠借貸來（lái）實現的，我們知道，政府發錢、支配資源、拉動經濟的增長。政府的資源從哪裏來，來自於稅收，來自於國有銀行擴張信用，政府的資源來自於中（zhōng）央發行貨幣，主（zhǔ）要是依靠這樣一套方法來保持經濟的高速增長。特別是，2009年啟動了4萬億刺激計劃，更是第二階段中國模式的典型代表。靠政府花錢、靠銀行發貸款（kuǎn），靠銀行印鈔票來拉動經濟（jì）發展，跟前一個中國模式有本質上的區別。
這樣一個靠政（zhèng）府拉動短期需求維持經濟增長的“中國模式”是不可持續的。第一個“中國（guó）模式”和（hé）第二（èr）個“中國模式”的區別在於可持（chí）續（xù）性，如果依（yī）靠企（qǐ）業家的創造力、創新力提（tí）高效率，這個增（zēng）長是可持（chí）續的。而依靠政府拉動增長，這是不可持續的（de）。
有兩個（gè）原因，第一個，政府的資源再（zài）多也是（shì）有限的，而企業家的創造力是無限的，這是第一個“中國模式”和第二個（gè）“中國模（mó）式”的區別。第二個原因（yīn），在經濟學上叫做投資的邊際（jì）收益遞減，政府不斷發錢，央行不斷印（yìn）鈔票，雖然可以促進短期的經濟增長，但是促進（jìn）的作用越來越弱，經濟（jì）學上叫做邊際效應遞減。政策同（tóng）樣存在著邊際效（xiào）應遞減。
我們可以（yǐ）看到，2009年我們曾有過（guò）4萬億刺（cì）激政（zhèng）策，2012年實際上（shàng）執行的是4萬億2.0，4萬億2.0的效果就比4萬億1.0的要差。本屆政府也試著采用一些刺激（jī）性政策，結（jié）果發現效果不理想。所以，現在就停下來了。
政策的效用遞減和我們吃東西、用藥是一樣的，一種藥用多了，藥力會不斷衰減，我們叫（jiào）做投資的效用遞減或者政府政策的作用遞減。因此，依（yī）靠政府投資拉動增長，短期可以見效（xiào），但是長期無法持續。
2009年，我們執行了4萬（wàn）億刺激計劃，結果使（shǐ）得（dé）本來就已經產能過剩的各（gè）行各業又在執行過程中大幅增加了更多的產（chǎn）能。這是造成我（wǒ）們麵臨困難的一個原因。
另一方麵，由於4萬億主要靠債（zhài）務融（róng）資，結果形成了今天政（zhèng）府債務、銀行壞賬的問題，這是（shì）中（zhōng）國經濟當前麵臨（lín）的一個（gè）很（hěn）大隱患，這個隱患不清除，我們無法進入下一輪的增長。我認為，新一輪（lún）經（jīng）濟景氣短期內不會到來，大家要做好長期的準（zhǔn）備。
新一輪（lún）經（jīng）濟景氣的前提條件有（yǒu）兩個，第（dì）一個是清理過去積留下來的債務，中央政府已經采取措施了。今年“兩會”時，財（cái）政部宣布（bù）推出1萬（wàn）億的長期債務置換（huàn）的計劃，用長期債務置換地方政府已經到期的短期債（zhài）務，說白了就是解決企業貸款（kuǎn）展期的問題。年初提出（chū）1萬億（yì），年（nián）中加到2萬億，現在加到3萬億（yì），這說明地方經濟的債務問題比當初（chū）估計的還要（yào）嚴重（chóng）。
這是中國經濟的一大（dà）隱患，如果地方政府債務不（bú）清理就會轉換為銀行的壞賬，銀行的（de）壞賬正在上升，如果地方債務問題劃不出來，如果房地產市場價格下挫，銀行壞賬（zhàng）會快速上升。所以，要想實現經濟（jì）新一輪可持續發展，我們必須把過去單純依靠政（zhèng）府政（zhèng）策拉動經濟所遺留下的問題清理掉，不清理（lǐ）掉就變成中國經濟增長的大包袱。第二個前提是必須從政府拉動需求的模式再（zài）回到1978年到1990年那種，通過改革釋放市場能量的（de）增長模式。
這兩個前（qián）提沒有達到之前，我們還是（shì）新常態，還（hái）是要在新常態下思考企業（yè）的經營。由於到目前為止，實質性的（de）改革措施出台的不多（duō），因此新常態可能會持續比較長的時間。在這樣的情況下，企業怎麽辦？市場永遠處於變化之中，企業必須（xū）求變，這就提出了轉型的問題。
不僅國家經濟要轉型——經濟增長模式從單純依靠政（zhèng）府短期政策措施轉向基於市場，釋放市場力量，發揮企業家的創造和創新精神，提高效率、走（zǒu）可持（chí）續增長的道（dào）路。企業也需要轉型——首先要轉變觀念，轉型的最（zuì）大障礙（ài）在每個人的頭腦（nǎo）中，是（shì）傳統觀念，是（shì）習（xí）慣性思維（wéi）。這是（shì）最（zuì）困難的。
昨天一個朋友告訴我，有一個企業家去以色列、德國、美國訪問學習，我覺（jiào）得非常（cháng）有必要，第一就是要學人家的（de）觀念、人家的心理，其次才是學（xué）商業模式，學（xué）技術、學產品。
以色列（liè）的企業家創造能力（lì）如此（cǐ）之（zhī）強，並（bìng）不是猶太人比中國人聰明，其實中國人的智商不亞於世界上任何一個地區，中國人非常聰明，但有時候太聰（cōng）明了（le），聰明到了經常做蠢事。以色列企業家的創新精神和文化（huà）、宗教、社會、曆史傳統有很大的關係。德國的企業家缺少創新企業家，但有（yǒu）非常優秀的工業家，他（tā）們可以把汽車、設備、化工產品做到世界第一（yī），但是他缺乏以色列和美國矽穀那樣（yàng）的創新企業家，這也是和文化、曆史（shǐ）分不開的（de）。
我們可以去看、去學，但你要想照抄他們的商（shāng）業模式極為困難，你讓（ràng）美國人生產奔馳、寶馬，他們也生產不出來，你讓（ràng）德（dé）國人生產特斯拉，德國人也不行。所以，第一是要學人家的心態，學人家的理念。德國那麽多的優秀中小企（qǐ）業手裏都有獨（dú）特的（de）技術，在上百年的市場競爭（zhēng）中屹立不倒，就那麽一個（gè）小（xiǎo）鋪子，小作坊，專心致誌走下去，在一項技（jì）術上做到世界領先，我們問一（yī）問自己，我們有沒有這樣的心態，有（yǒu）沒有這（zhè）樣的（de）定力，有沒有這樣的鑽研和精神（shén），這（zhè）是我在德國看中小企業體會最深的。就是這種不以小為卑賤，不以小為低（dī）下的精神，這樣一種內心的追求（qiú），他們認為把這件小事做好是非常有價值的，會為自己的（de）小作（zuò）坊感到驕傲，這樣的精神是中國（guó）企（qǐ）業家（jiā）缺乏的。
中國的企業家一說就是做大做強，把大放在強的前麵，實際上強是一個陪襯，都是想著大，沒有人專心一意做強。現在（zài）有一句非常流行的話，隻（zhī）要你找（zhǎo）準風口，豬（zhū）也（yě）能飛，這是一個非常真實的寫照。有一（yī）個學生問我，你怎麽理解這句（jù）話？我（wǒ）覺得做企（qǐ）業不是找風口，不是財權力，做企（qǐ）業的不（bú）必聽我這個宏觀經濟學家在這講宏觀形勢，宏觀形勢跟你們根本沒什麽（me）關係。宏（hóng）觀好，有好企業；宏觀差，也有好企業。企業的經營不是跟著政策的大（dà）風揚帆起航，企業本來（lái）的任務就（jiù）是無（wú）論刮風（fēng）下（xià）雨我都可以航行。轉型難在我們的傳統觀念，第一叫做機會主義，轉型之難第二是我（wǒ）們傳統（tǒng）商業模（mó）式的慣性；三是（shì）三十年高速的發展，從短（duǎn）缺經濟逐步過度到過（guò）剩經濟，在（zài）短缺（quē）時代什麽都是現成的，在經濟開（kāi）始起飛時（shí）候各項成本都是低的，所以我們過去的商業模式非常成功，就是（shì）低成本的擴張。那麽企業的能力（lì）是什麽呢？就是整合資源。
我經常問我的學生，你的（de）企業的（de）核心競爭力到底是什麽？在課堂上一半的人跟我說是資源整合（hé）。資源（yuán）整合是什麽意思？在過去十幾年，資源整（zhěng）合第一叫政府資源，第二叫銀行資源。你所謂的資源整（zhěng）合（hé）不（bú）就（jiù）是政府那能拿到資源，銀行（háng）那能拿到貸款嗎？所謂的資源整合的能（néng）力不就是拉（lā）關係的能力（lì）嗎？這（zhè）不叫核心（xīn）競爭力（lì）。
傳統的商（shāng）業模式當中（zhōng），要有良好的（de）政府關係，敏銳的市場嗅覺等等，但新常態下企業的關鍵在於創（chuàng）新能力。我們在傳統的商業模式（shì）中不能自拔，總是（shì）習慣性的去尋找（zhǎo）風口。認為過（guò）去的成功可以去保證未來的順利（lì）發展。我想跟大家講，已經不（bú）可能（néng）了，因為市場環境發（fā）生了根本的變化（huà）。
我們轉型之難第三（sān）個問題是缺乏獨立（lì）思考（kǎo）能力。一種從眾的習慣，別人做什麽我也做什麽。長於模仿，短於創新。這是我們中國企業家的局限性。這和我們的傳統（tǒng）文化有關（guān）係。我們的文化傳統不鼓（gǔ）勵獨立思考，希望人們遵循集體規則，不（bú）管是顯現的（de）規則還是潛規則。我們的企業家帶有這樣烙印，幹什麽（me）都是一窩蜂而上。從改革開放初期，在東南沿海一帶你可以看到皮鞋之鄉、服裝之鄉、打火機之鄉，幾個鎮幾個縣甚至隻生產一類東西。
我到以色列去，以色列人（rén）跟我講了個故事，一個猶太人開了一個（gè）加油站，生（shēng）意很好，因為位置很好，來來往往的車輛都停在這裏加油（yóu）。另外一個人去了（le），他在加油站（zhàn）邊上搞一個（gè）便（biàn）利店。我們中國人一看加油站生意很（hěn）火，我（wǒ）會在（zài）街對麵開（kāi）另一個加油站，這就是中國人和猶太人的區（qū）別，和（hé）你競爭，我們經常是同行競爭而不是錯位競爭。這就是不同文化背景企業家之間的差別。從眾從（cóng）改革開放開始（shǐ）我們就觀察到這種現象，在執行4萬億計劃的時（shí）候，人人都去做風電、太陽（yáng）能，國際上那句話是正確的（de），中國人生產什（shí）麽，什麽價格就跌；買什麽（me），什麽價格就漲。為什麽呢？因為中國人一生產什麽不是幾家企業生產，而是一窩蜂（fēng）的。把那個產業搞的產能過剩，沒什麽錢好賺，當然這裏麵（miàn）和政府政策有（yǒu）很大關係，另外一個就是（shì）企業家的仇恨心理，缺乏獨立思考能（néng）力、缺乏創新（xīn），這是他們的短板。
現在這樣的情況下，我們要（yào）認識（shí）到經濟（jì）的問題是（shì）什麽，也要認識到轉型的迫（pò）切性，最迫切的（de）是我們觀念的轉（zhuǎn）變。轉變（biàn）到什麽（me）上去，就是我講的第二個題目，要回（huí）歸常識——回歸價（jià）值創造的常識。你不創造價值，你就賺不到錢。你可以在網上忽悠一大堆粉絲，但是你如何把大量網站訪問轉化成信息，這才是關鍵。你可以拿VC的錢去補貼消費者，搞一個巨大（dà）的客戶群，但是你怎麽從這個巨大的客戶群賺錢，取決於你是否給他們創造了（le）價值，不創（chuàng）造價值（zhí），即（jí）使賺到錢也無法持（chí）續。創造價值是（shì）賺錢的前提，這是一個常識（shí）。
中央銀行印鈔票不創造價（jià）值，因此它對經濟沒有（yǒu）什麽幫助。我（wǒ）們（men）無法把期望寄托在中央銀行，降準降息跟沒有（yǒu）關係。降準降息增加貨（huò）幣發行根本就不創造（zào）價值。炒股票不創造價值，我們在股市上有賺錢的有賠（péi）錢的（de）。賺（zuàn）錢的不（bú）必為此而高興，賠錢的也不必為此而悲傷。你賺了錢你沒（méi）有創造價值，你在股市上沒（méi）有創造價值，這是常識（shí）。印鈔票印不出價值，這也是常識。
所以我（wǒ）們不必看宏觀政策，還是自己的企業（yè），我在哪裏、我是如何創造價值（zhí）的（de）。還有一個常識是什麽，一個企業經營困難，他們總是把這個困難（nán）歸結為融不到資，這個實際上是把常識搞顛倒了。不是因為你融不到錢才經（jīng）營不好，而是因為（wéi）你經營不好（hǎo）才融不（bú）到錢，這是常識。金融（róng）機構不是把錢（qián）借給（gěi）一個經營（yíng）困難的企業。金融機構永遠（yuǎn）是錦上添花。雪中送炭要自己送，自（zì）己把手中炭的問題解決了，銀行才能給你錦上添花，這不是常識嗎？如果讓你去銀（yín）行，你會把資本借給一個瀕臨倒閉的企業嗎？你會把資金借給一（yī）個資金周轉困難的企業（yè）嗎？你（nǐ）不會的，這（zhè）是常識。所以不要怨天尤人，要回歸到常識。思考的問題如何去創造價值？什麽是價值創造（zào），我認為有兩個標（biāo）準。
第（dì）一個標準是（shì）你能開發出市場接受的（de）新產品和（hé）服務，你就為（wéi）客戶為市（shì）場為社會（huì）創造了價（jià）值。別人沒有做的產品你（nǐ）做出來了，你創造價值了。這種手機過去沒（méi）有，現在蘋果把它做出來了，蘋果就是一個價值創造者（zhě）。我們現在已經離不開微信（xìn）了，微信過去沒有，騰訊把（bǎ）它做出來了，這是能夠為市場所接受的新的產品和服務（wù），這叫價值創造。
第二個價值創造的方法（fǎ），你可以用（yòng）更低（dī）的成本，從而以更低的價格向市（shì）場提供產品和服務。你不能做出新產品沒關係，你生產蘋果產品（pǐn）的成本比別（bié）人低，這也叫創造價值。
那麽創造（zào）價值和賺錢、和利潤是什麽關係？你賺錢（qián）未必創造價值，而創造價值總要（yào）賺錢，必然要賺錢。如果你（nǐ）創造價值而未賺到錢，這是（shì）短期的事情，從長期來說，你創造了價值，要想不賺（zuàn）錢都很難。一些好的公司現在頭（tóu）疼（téng）的不是賺不到錢（qián），而是賺錢怎麽花。隻有價值創造，才奠定可持續發展的基礎。對於（yú）一些不創造價值的（de）活動，不（bú）要寄予過高的期望，甚至我認（rèn）為（wéi）可以忽視他（tā）。比如說炒股票不是創造價值的事，起（qǐ）碼不是我們企業家（jiā）主要的任（rèn）務所在。
關於價值創造，我們經常把它（tā）和賺錢、融資、圈錢混到一起去。給大家舉一（yī）個（gè）案例，前段（duàn）時間（jiān）P2P、金融互聯網非常熱鬧。我問（wèn）一個學生，在（zài）做什麽，他說（shuō）做（zuò）P2P。這兩天我問學生在做什麽（me），他說做O2O，過兩天再問，他說做一（yī）個（gè）平台，我說你們怎麽老做一樣的事情，能不能做點不（bú）一樣的事情，這就是中國企業家的從眾心（xīn）理（lǐ）。不僅僅是企業家的心理（lǐ），中國（guó）國民的習慣也（yě）是一（yī）樣，一窩蜂做同樣的事情。
而一窩（wō）蜂做同樣的事情（qíng）就談不上創新，創新一定是獨辟蹊徑，一（yī）定是走一（yī）條別人沒有走過的道路，那才叫創新。你做和別人一樣的事情，那叫模仿，不叫創新。現在有一個（gè）口號叫做萬眾（zhòng）創新，我覺得（dé）這個題本來是自相矛盾的。如果萬眾都去創新，那沒有創新了。創新是少（shǎo）數人的事兒，如果大家都做了就不是創新。
我有個學生要做P2P，我堅決製止了（le）他，我認為P2P不創造價值，甚至很（hěn）多O2O也不創造價值，什麽叫O2O？就是兩邊都是零，中間一個2，這就是O2O。需求這端不著邊，供給也不著邊，中間幻想一個（gè）百億市值的公司（sī），這就是O2O，不是打擊大家的積極性，要獨立思考，思（sī）考（kǎo）自己的商業模式，你在什麽地方創造價（jià）值，你在（zài）什（shí）麽（me）地方賺到錢，不要一窩（wō）蜂跟隨潮流。
為什麽說P2P不創造價值，因為P2P沒（méi）有解決金融的關鍵問題——信用問題，信用的基礎是什麽？為什麽這個企業申請（qǐng）貸款，我不敢給他，因為（wéi）他的信用風險不好（hǎo）把（bǎ）握，這是什麽意思？信（xìn）息不對稱，這家企業的經營狀況我不清楚，他自己清（qīng）楚，但又不會把真實的信息告（gào）訴我。這是金融最困難的地方（fāng），由於信息不對（duì）稱，使得銀行無法判斷這些潛在客戶的信用風險，這是金融的（de）實質。
要想準確評估企業（yè）的（de）信用風險，必須解決（jué）信息不對（duì）稱的問題。P2P有沒（méi）有解決信息不對稱的問題？沒有！P2P隻是把企業和（hé）銀行拉在一起，隻是把借方和貸方（fāng）拉到一起，最多相當於一（yī）個婚姻介紹所，他把男女拉到一起，至於婚姻成不成，介紹所不管。他最多就是創造了一（yī）點點價值，把男士女士拉到一起去。但是能不能成，他（tā）不知道，也不關心。
可是我們做金融必須要關心能不能成，不是把借方、貸方（fāng）拉到一起就完（wán）了，我還要關心（xīn）他們能不能成，如果不能成，失敗了就（jiù）是壞賬，就是損失（shī）。所（suǒ）以，做金融雖然像婚姻介紹所，但（dàn）是對它的要求比婚姻介紹（shào）所高多了，要想確保貸款成功，你要想辦法降（jiàng）低銀行和企業之（zhī）間的（de）信息（xī）不對稱，你如果不能夠在這方麵做出貢獻，你就沒有創造（zào）價值，你沒有創造價（jià）值，哪怕你今天賺錢再多，你（nǐ）也無法持續。
為什麽無法持續？因為你沒有解決信息不對稱的問題，所以連（lián）續出現壞賬，出現了壞賬太多了，你（nǐ）的平台信（xìn）譽（yù）就垮掉了，你還做什麽？你沒法做了。很多做（zuò）P2P的人根本不理解金（jīn）融，他們不知道金融的要害是什麽，搞了一個網站出（chū）去，左邊（biān）拉理財投資人，右邊拉（lā）資（zī）金的需求者（zhě），拉（lā）上來之後，交易兩（liǎng）天，甚至貼點息（xī），熱鬧過了以後（hòu）就垮了，因為壞賬太多了。
這個（gè）案例說明什麽？說明你要（yào）是（shì）不創造價值，企業就沒有一個能夠活下去的商業模式（shì），沒有一個可靠的商業模式，創業就要失敗。為什麽對P2P這麽（me）不看好，很多網絡公司現（xiàn）在全都上網絡金融呢？為什麽？阿（ā）裏為什麽在上網絡金融？他難道不知道信息不對稱嗎？不知道金融（róng）的要害問題在哪裏呢？阿裏為什（shí）麽做金融？但是我支持（chí）阿裏巴巴，為什麽？因為阿裏有數據（jù），他通過長期在淘寶、天貓上交易的數據，他利用這（zhè）些數據分析潛在的（de）貸款（kuǎn）客戶的信用風險，所以他有資格有條件做互聯網金融。
而你沒有，因為你沒（méi）有數據，你沒有幫助金融（róng）機構克服信息（xī）不對稱問題，阿裏可（kě）以這樣做（zuò），騰訊可以這樣（yàng）做。但（dàn）是這些數據，說老實（shí）話，質量（liàng）很低，還不足以評判一個客戶的信用風險，還需要其他的數據才能夠解決借方和貸（dài）方之間的（de）信息（xī）不對稱問題。
這才叫（jiào）創造價值，隻有（yǒu）創造價值，解決了商業中（zhōng）的核心問題，企業（yè）盈利才有基礎，企業發（fā）展才有可持續性。
如何創造價值（zhí）？這要提到多次我們提過的企業的核心競爭力，企業要思考的問（wèn）題是如（rú）何建（jiàn）立和強化自己的核心競爭（zhēng）力，利用核心競爭力去創（chuàng）造價值，從而立足於可持續（xù）發展的（de）基礎（chǔ）之上。所謂的核心競爭力就是你獨特的競（jìng）爭優勢。剛才我（wǒ）已經講了，阿裏金融和其他P2P相比，他的核（hé）心競爭力在什麽地方？大數據，而且他還有一套技術可以把這（zhè）些大數據轉換為貸款（kuǎn）申請人的信用評級，這也是（shì）他的核心競爭力，這是其他（tā）P2P公司沒有的。其他P2P公司沒有數據，更談不（bú）上把（bǎ）這些數據如何轉換為（wéi）信用評級，來控製信用風險（xiǎn）。
那麽，核心競爭（zhēng）力（lì）不（bú）僅僅是你（nǐ）特有的競爭優勢，而且核心競爭力還是你競爭對手難以模仿（fǎng）的優勢。你不能說我有一個競爭優勢，我今天把這個新產品一推出，明天我的競爭對手全仿製了（le）。這不是核心競爭力，這隻叫競爭力，不能叫核心競爭（zhēng）力（lì）。核心競爭力是什麽？你的（de）競爭對手看到（dào）了（le），他也沒法模仿。比如說手機，過去我們做簡單產品的時候，做這（zhè）個麥（mài）克風，我不會做沒關係。我把最強的麥克風全收進來做很多碎的再把它組裝起來，我照樣可以做。這就不叫核心競爭力，或者說你這個產品的技術壁壘（lěi）太低。核心競爭是技術壁壘非常高的優（yōu）勢。你的競爭對手不花個三年五年，不投個千百萬上億的研發資金就沒有辦法模仿你，這叫核心競爭力（lì），或者說核心競爭力就是具有技（jì）術壁壘的技術產品或者商業模（mó）式的優勢。
你把蘋果手機（jī）拿回去（qù），拆（chāi）開了，把零件搞清楚了，你還（hái）是不會做，因為它有（yǒu）很多軟件你看不見，你無法模仿，它是核心競爭力。你做麥（mài）克風你沒有，別人都會模（mó）仿。小米的手機可以被模仿，因為他的手機大家都知道怎麽做，而蘋果、華為、三星（xīng）的手機都（dōu）是自己研發的，其他人模仿不來，當然也有（yǒu）一些模仿，總（zǒng）體來說，必須有自己的創新。什麽手機（jī）容（róng）易被模仿（fǎng）？現在還有錘子手機，他的那個檔次的手機（jī）為什麽容易被模仿，因（yīn）為技術簡單，沒有什（shí）麽技術壁壘。
所以我們企業現（xiàn）在要思（sī）考的什麽問題？
現在企業家要思考自己的核心競爭力到底是什麽，在市場競爭中立足，憑的是什麽。中國有（yǒu）句諺語，“沒有（yǒu）金剛鑽不攬瓷（cí）器活”，你的“金（jīn）剛鑽”是什麽，要把這事搞清楚。德國那麽多的中小企業，不靠規模，不靠市場（chǎng）份額，不靠產品售價，正好相反，這些中小企（qǐ）業的產品售價往往都偏高，因為生（shēng）產批量小，成本高（gāo），他靠的是“金剛鑽（zuàn）”，有了這金剛鑽在市場上具有一定的不可替代性。
你們看BMW，BMW底下（xià）的（de）協作廠家（jiā）上千家（jiā），為什麽他自己不去（qù）做呢？因為他做的沒有那些小企業好，它不具備小企業掌握的關鍵技術，所以他也認了，我不可能做所有（yǒu）的事，幹脆包給你。
我們（men）要思考的不是（shì）把企業做（zuò）大，而是做（zuò）強（qiáng）做精，在起碼一段（duàn）時間內的市（shì）場上，具備不可替代性。企業不僅獲得訂單，更重要的是獲得定價能力。
由於我的不可替代性，你隻能從（cóng）我這兒買，你就獲得了定價（jià）能力。一旦獲得定價能力，就不怕成本提高，成本提高可以傳遞（dì）到終端用戶那去。我的終端用戶即使不高興，但沒辦法（fǎ），在市場上他找不到比我更好的供應商。
核心競爭力的目的就是定價能力（lì）。在成（chéng）本不斷上升的情況下，我可以把一部分（fèn）成本的上升轉（zhuǎn）移（yí）到終端用戶，定價能力可以保護毛利率，讓我可在這個（gè）競爭的環境中活（huó）下（xià）來（lái），尋求發展。
在當前我們經濟形勢發生變（biàn）化的（de）時候（hòu），企業要思考我的核心競爭力是什麽，如何圍繞核心（xīn）競爭力（lì）來構建商業模式，在市場上取得獨特地位。
下麵我想講講互聯網。對於互聯網，我是外行（háng），但最近看了些案例，拜訪了些企（qǐ）業，做了點（diǎn）研（yán）究（jiū）。
在互聯網上，我是一向（xiàng）傾向於“潑冷水”的，這可能跟性格有關，老掃人家興，凡是（shì）“發燒”了，一陣風什麽的，我（wǒ）就跑過去“潑盆冷水”。並不是（shì）不看重互聯網，我認為互聯網是非常有效的工具，但（dàn）隻此而已，不要提高（gāo）到思維的（de）層麵上（shàng）。
互聯網隻是人類過去200年間，自工業革（gé）命以來諸多技術創新中（zhōng）的一項，不是最後的一項（xiàng），也不是終（zhōng）極的技（jì）術（shù）創新（xīn），將來還會有比互聯網更厲害的（de）技術出來。我百思不得其解，在過去的技術創新中，沒有見過這（zhè）思維那思維，現在就突然冒出來互聯網思維。
從曆史意（yì）義來講，現代經濟最重大的創新莫過於蒸汽機。蒸（zhēng）汽機是人類第一次利用非自然力量進行（háng）經濟生產活動，在蒸汽機之前，人（rén）類使用（yòng）的都是自然能源：風能、水能、人力、畜力，這重大意義隻有普羅（luó）米修斯發明火才能與之類比，但我們（men）從來沒有聽說過蒸汽機思維。鐵路是偉大（dà）的創新（xīn），我們也沒有聽說過鐵路（lù）思（sī）維。最近的（de）技術還有電腦，我們也沒（méi）聽說過（guò）電腦思維（wéi）。偏偏（piān）就有互聯網思維，中國的學（xué）者（zhě）生造詞匯，以示高深，把大家說（shuō）得越糊塗越聽不懂，越顯得他學問大。
對於企業來說，如何利用互（hù）聯（lián）網（wǎng）降低（dī）成本，開發新的產品和新的服務，也就是如何利用互聯網來創造價值。互聯網（wǎng）隻是企業（yè）轉型的工具，不（bú）是神器（qì）。
從剛開始（shǐ）對互（hù）聯網的漠視，轉變（biàn）為對互聯網的盲目崇拜，好像不上網就死，上網就（jiù）活。互聯網思維的（de）種種提法，大多數不是互聯網（wǎng）特有（yǒu）的，是早就被人們總結出（chū）來的（de）。
有些提法甚至是錯誤的，比如單品海量。這不是互聯網之後才有的新東西，我們課堂上講過，單品海量（liàng）實（shí）際上就是規（guī）模經濟效應，沒什麽新東西，我們早就知道了。除了單品海量以外，我們還有另外一種商業模式同樣可以成功，那就是多品微量，多品微量照（zhào）樣可（kě）以利用（yòng）互聯網（wǎng）成（chéng）功。
這都是把互聯網帶來的一切變化絕對化了，神聖化了（le）。其他的很多提法，“客戶體驗第一”“找到痛點（diǎn）”“快”等等（děng），這都是商（shāng）業常識，跟互聯網沒（méi）什麽關係。產品做到（dào）極致、客戶體驗極致，“極致”這就是個錯誤的提法，在商（shāng）業經濟中，我們不提極（jí）致（zhì），隻提效（xiào）益和成本的平點更合適。任何產品品（pǐn）質和客戶體驗的提高都是有成（chéng）本（běn）的（de），把品質做到極致，也（yě）就意味著成（chéng）本上升到極致，這是損（sǔn）害客戶利益。因此我們的思維方式不應該做到極致，而應該做到效益和成本的平衡，這就可（kě）以了。
至於羊（yáng）毛出在豬身上等等（děng），我們時間沒有展開，我想強調的是（shì）這些提法是商業常識，沒有（yǒu）什麽新穎之處。在互聯網出現之後，這些原理的表現形式更加鮮明和突（tū）出，但是互聯網沒有（yǒu）改變經濟學原理，沒有改變商業的本質，隻是提高了商業（yè）的效率。
我剛才講的互聯網金融，從本質上來說是金融，解決信息不對稱的（de）問題，控（kòng）製信用風險，互聯網應用隻（zhī）不過使我（wǒ）們克服信息不對（duì）稱的成本下降，互聯網應用隻不過讓我們更好的控製信用風險，但（dàn）是互聯網並沒有改變信息的不對稱（chēng），這是（shì）金融（róng）業的常（cháng）識。
互聯（lián）網是定語（yǔ），主語是金融。本質是金融，不是（shì）互聯網（wǎng）。電商的本質（zhì）是商，不是電，電商的本質是零售業，不是互（hù）聯網。因此對於口號，我總是持懷疑態度（dù）。我本人經曆過大躍進，經曆過文革，知道群眾運動的後（hòu）果是什麽，搞企業、經（jīng）濟的發（fā）展是不能靠群眾運動的。凡（fán）是市場上流（liú）行起來的群眾運動式的口號（hào），我們要保持高度的（de）警惕，要經過自己（jǐ）的思維才把它接受下（xià）來，對於市場上廣泛流傳的互聯網+，我提出一個觀點是+互聯網，不是互聯網+，傳統行業+互聯網，不是互聯網+傳統行（háng）業。
因為傳統行業的商業本質沒有因互（hù）聯網改變，必須遵循（xún）傳統行業的商業原則（zé）和規（guī）矩，在這（zhè）個基（jī）礎之上，我才（cái）來（lái）考慮互聯網的應用，而不是我有了互（hù）聯網就把商（shāng）業和金融（róng）的本質顛覆了。
